每日动态!中泰证券：多重利好因素叠加煤价下行空间不大

2023-04-24 04:19:10 来源：证券时报网

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中泰证券（600918）研报指出，多重利好因素叠加，煤价下行空间不大。本周京唐港5500大卡动力末煤价格回弹后再次下跌，但整体价格依旧保持在1010元/吨以上，我们认为港口煤价下跌空间不大，有望在夏季迎来新一轮上涨：一是大秦线检修仍在继续，港口持续去库，支撑港口煤价。二是水库蓄水较低，出库水量大幅下滑。近期三峡大坝水位维持在155米的历史低位。同时4月14日三峡大坝出库水量同比下降47.25%，较2021年下降37.24%。三是疫后复苏加持下，全国电力消费增速有望加快。中国电力企业联合会薛静表示2023年全国电力消费增速在5.5%左右（同比提高1.9pct）,其中华东、西南、华中地区可能出现供需偏紧情况。四是高温提前来临。近期全国大范围升温，部分地区创下4月历史最高温，多地提前感受到6月左右温度，今年夏季可能较往年延长。在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。板块调整之后，煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配置价值更加突出。重点关注：动力煤公司中国神华（601088）、中煤能源（601898）、陕西煤业（601225）、兖矿能源（600188）、山煤国际（600546）、晋控煤业（601001）；炼焦煤公司潞安环能（601699）、山西焦煤（000983）、淮北矿业（600985）、盘江股份（600395）、上海能源（600508）、平煤股份（601666）、冀中能源（000937）；无烟煤公司兰花科创（600123）。

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