今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年5月30日）全球热议

2023-05-30 15:29:44 来源：亚汇网

【资料图】

巴克莱

面对前景的巨大不确定性，市场都在关注本周的就业市场数据。根据ndeed的职位空缺数据，我们预计4月JOLTS职位空缺数据与3月份的959万相当。不过5月职位空缺减少幅度会更大，而且续请人数可能掩盖了劳动力市场的恶化。

因此，我们预计5月美国非农就业人数将放缓至20万人，低于4月的25.3万人。还预计失业率将回升至3.5%，平均时薪月率将从0.5%降至0.3%。我们认为，如果再有一份就业数据显示增加25万人，那么无论5月CPI数据如何，美联储很难避免再次加息。另外，面对就业人数的适度减速（例如，增加20万人）以及5月CPI月率稳定在0.4%的情况，我们认为美联储官员们也可能倾向于在6月加息，而不是等到7月会议上看到更多放缓的证据。

摩根大通

①ADP就业人数：美国4月ADP就业人数录得增加29.6万人。自ADP去年夏天采用新方法以来，上个月是ADP第二次高估非农就业人数。总体来看，ADP并不是一个特别可靠的指标，从劳工统计局的企业调查中可以看出，ADP被描述为对就业市场的独立预测，而不是像劳工统计局那样的月度预测。

②初请数据：预计截至5月27日当周，美国初请失业金人数将增加至23.5万人。在对欺诈性数据进行调查后，最近的初请人数大幅下修。因此目前初请人数仍维持在区间内，低于近几个月的水平。短期内，预计初请人数将保持在这水平附近，不过随着劳动力市场降温，预计初请人数会有所上升。

③非农数据：预计美国5月非农就业人数将录得增加15万人，同时失业率将稳定在3.4%，表明劳动力市场仍然紧张，尽管出现了进一步劳动力市场降温的迹象。若实际值真的如此，三个月移动平均就业增长人数将放缓至18.9万人，低于今年年初的33.4万人和去年夏季的43万人。然而，由于马萨诸塞州的欺诈性初请数据，最近初请人数有所回升，但我们预计随着时间的推移，劳动力市场将进一步放缓，加息和信贷紧缩的拖累将更加明显。

分析师Christopher Yates

从仓位变化上看，4月份原油头寸达到了多年来的最低净头寸挤压，而后市场又开始大量做多石油，现在期货市场的基金经理们又在缓慢地平仓，以使得仓位保持相对中性的状态。这些包括对冲基金和CTA资金在内的市场参与者，通常推动了油价的大部分走势，尽管在目前的水平，上还没有提供任何明确的反向信号。

但是，如果我们单看CTA仓位因素，可以发现，相对于历史水平，这些基于系统的交易者仍然有大量的净空头头寸。如果油价当前的下跌趋势逆转，CTA资金仍将有很大的潜力成为石油市场的重要买家。

与此同时，原油整体投机头寸仍接近10年来的最低水平，这表明，如果趋势逆转，市场将有。上行潜力，同时也表明，对于那些长期看涨的投资者来说，能源市场可能正接近反向买入的机会。

Crude Value Insights分析师Daniel Jones

我认为当前的石油市场并没有完全理解当前正在发生的事情，虽然所有人都可以看到这些经济数据，但是我相信，如果市场准确地消化了这些消息，油价将比当前要高得多。美国原油库存水平现在相当低，为了对抗高价格，战略石油储备（SPR）已经被大量消耗。

随着欧佩克+的最新减产措施，我们认为全球油市正在面临需求超过供应的状态，而且这种状态很有可能在这个月就开始了。基于这些原因，我不得不在此刻非常看好原油。我甚至同意沙特能源部长的说法，即押注油价下跌的卖空者应该注意痛苦将要来临。

IG分析师Daniel McCarthy

围绕美国债务上限的担忧似乎正在消退，与此同时，美债收益率继续走强，黄金跌至近两个月以来的低点附近。近段时间以来，美债收益率一直在走高，短债尤为明显。较高的美债收益率表明市场对美联储今年降息的预期有所下调，利率掉期和期货市场已经基本将降息时点的预期推迟到2024年。

近期美指的走势可能引领贵金属的下一轮行情，同时，黄金的波动率也在不断下行，表明市场对当前的价格相对满意。黄金仍处于去年11月以来的上行通道当中，5月初的高点超过了3月的峰值，但仍未突破其历史高点，这种突破失败的行情将标志着三重顶的逐步成型，并在2080附近区域建立更加强劲的阻力区，但如果顺利突破，将表明上行趋势还在进一-步发酵。下一个阻力位可能在上行通道的。上沿，目前在2160美元附近。

下行方向上，黄金价格目前处于非常尴尬的境地，正在测试上行趋势线支撑。如果跌破1930，黄金的空头情绪可能加剧，但如果顺利守住这一-支撑，上行趋势有望进一步延续，未来几个交易日将为中期走势提供更多线索。

Enriched投资公司分析师David Chapman

现货黄金确实在去年11月以来的上行趋势线以及100日均线找到支撑。只要黄金继续维持在1920之。上，短期跌势应会有限。但若下破该水平，金价或会跌向1900,进而使情绪更为负面。理论上跌幅进一步扩大的话，黄金甚至有下跌至200日均线1835的可能。而自3月见顶以来，RSI指标已连续数周下滑，这也是-个背离信号。

黄金从近期高点下跌了约7%，但2月下跌了8%，我认为10%的波动并不罕见。即便黄金跌至1835，长期趋势仍然向上，因为黄金仍有作为对冲工具的需求。不过虽然CFTC资金情绪有所偏向利多黄金，但我们仍需观察连续几周的改善才能找到底部。到目前为止，才过了几周，因此如果本周黄金反弹再下跌也不会令人意外。黄金需要重新回到2000大关。上方，才能开始确认近期低点，如若黄金能上破2025，将确认金价见底。

（亚汇网编辑：林雪）

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