一季度信托业务规模企稳 4.5万亿资金投向证券市场

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一季度信托业务规模企稳 4.5万亿资金投向证券市场

2023-07-01 20:22:34 来源：界面新闻

近日，中国信托业协会（下称：协会）发布2023年一季度信托业发展数据，截至2023年一季度末，信托资产规模余额为21.22万亿元，同比增加1.06万亿元，增幅为5.23%，环比增加776.90亿元，增幅0.37%。

协会特约研究员简永军表示，我国信托资产规模延续2022年以来稳中有升的发展态势，自2022年二季度以来连续4个季度实现同比正增长，企稳势头得到稳固。与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.16%。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

【资料图】

从经营层面看，协会披露，截至2023年一季度末，行业累计实现经营收入279.81亿元，基本回到2021年前的水平，同比增幅36.39%；实现利润总额217.01亿元，同比增幅75.23%；人均利润80.17万元，同比增幅87.67%。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

不过，简永军也明确指出，一季度经营数据良好开局实际是在2022年低基数基础上迎来的显著增长，并且从营收结构看，数据的改善主要受益于固有资金的投资收益贡献，信托业务收入反之较去年同期有较大幅下降。

其中，在固有资金业务方面，一季度资本市场回暖，股市和债市均上涨反弹，行业实现投资收益112.63亿元，同比大幅增长159.38%，占比为40.25%，上升22.50个百分点。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

虽然一季度在资本市场回暖带来投资收益增长，但在简永军看来，新会计准则实施后，信托公司的投资收益与资本市场调整波动相关性很高，部分固有资产的公允价值变动损益波动加大，预计投资收益也将持续对信托公司经营业绩波动产生影响。

信托业务方面，据协会数据披露，2023年一季度，全行业仅实现信托业务收入128.23亿元，同比下降33.10%，占比为45.83%，较去年同期低47.61个百分点；实现利息收入10.80亿元，同比下降21.45%，占比为6.46%，下降2.04个百分点。

简永军分析，信托业务收入出现下降，主要是由于信托业务结构的调整，信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降，虽然投资类信托、服务信托规模持续提升，但这类业务的年化平均报酬率水平不高，导致行业整体报酬率水平下降。

从协会披露的数据看，至2023年一季度末，投资类信托业务规模为9.57万亿元，同比增长11.89%，环比增长3.12%，占比为45.13%，保持在信托资产功能分类的首位；融资类信托规模在监管要求和风险防控压力下，自2020年2季度以后持续下降，2023年一季度末规模为3.06万亿元，同比下降9.47%，环比下降0.40%，占比为14.44%。

数据来源：根据中国信托业协会公开数据整理

在信托资金运用方面，据协会披露，截至2023年一季度末，资金信托规模为15.27万亿元，同比上升3.52%，环比上升1.61%，2022年四季度以来两个季度实现同比正增长。

资金投向领域方面，截至2023年一季度末，投向证券市场的资金信托规模为4.57万亿元，同比增长29.06%，占比提高到29.92%；二是投向金融机构的资金信托规模为2.13万亿元，同比增长13.02%，占比上升至13.93%。

但传统信托业务方面，截至2023年1季度末，投向工工商企业、基础产业、房地产领域分别下降至3.90万亿元、1.56万亿元和1.13万亿元，同比分别下降2.22%、5.03%和28.21%，规模占比分别下降至25.52%、10.23%和 7.38%。

整体上看，简永军认为，当前，信托业仍需加大转型力度，尽快做大以管理费为主要信托报酬的信托业务规模，形成长期稳定且可持续的信托业务收入来源，熨平自身经营业绩的波动。

在其看来，资产管理信托将逐渐成为行业转型的重点，由传统的非标准化融资类业务向净值化、标准化的标品类业务转型成为趋势。

信托公司未来开展资产管理信托业务可以在严格遵循《资管新规》的前提下，发挥信托公司积累的信用风险管理优势、客户优势等，大力发展固定收益类信托，并横向延伸，以投贷联动思维开展股权投资信托业务。同时，可发挥信托产品创设和资产配置优势，大力发展标品类配置类资产管理信托。

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